Las posteriores descripciones no son recíprocamente rechazadas y más de una de ellas puede aplicarse a una responsabilidad particular:

  • Los bonos de tasa fija: poseen un cupón que se mantiene constante a lo largo de la

vida del vale. Las notas de tasas flotantes (FRN, flotantes) tienen un cupón variable que está vinculado a una tasa de interés de referencia, como Libor o Euribor. Por ejemplo, el cupón puede definirse como USD LIBOR a tres meses + 0.20%. La tasa de cupón se recalcula periódicamente, generalmente cada uno o tres meses.

 

  • Los bonos de cero cupones (ceros) no pagan intereses regulares. Se emiten con un

descuento sustancial a valor nominal, de modo que el interés se acumula efectivamente hasta el vencimiento (y generalmente gravado como tal). El tenedor de bonos recibe el monto total del capital en la fecha de rescate. Un ejemplo de bonos de cupón cero son los bonos de ahorro Serie E emitidos por el gobierno de los EE. UU. Los bonos de cupón cero pueden ser creados a partir de bonos de tasa fija por una institución financiera que separa (“quita”) los cupones del principal. En otras palabras, los cupones separados y el pago final del principal del bono pueden negociarse por separado. Vea IO (Interest Only) y PO (Principal solamente).

 

  • Los bonos de alto rendimiento (bonos basura) son bonos calificados por debajo del

grado de inversión por las agencias de calificación crediticia. Como estos bonos son más riesgosos que los bonos de grado de inversión, los inversionistas esperan obtener un mayor rendimiento.

 

  • Los bonos convertibles permiten que un tenedor de bonos canjee un bono por una

cantidad de acciones ordinarias del emisor. Estos se conocen como valores híbridos porque combinan características de capital y deuda.

 

  • Los bonos intercambiables permiten el intercambio de acciones de una sociedad distinta del emisor.

 

  • Bonos indexados a la inflación (linkers) (US) o index-linked bond (UK), en los que el monto principal y los pagos de intereses están indexados a la inflación.

 

  • Las notas de tasas flotantes (FRN, flotantes) tienen un cupón variable que está vinculado a una tasa de interés de referencia, como Libor o Euribor. Por ejemplo, el cupón puede definirse como USD LIBOR a tres meses + 0.20%. La tasa de cupón se recalcula periódicamente, generalmente cada uno o tres meses.

 

  • Los bonos de cero cupones (ceros) no pagan intereses regulares. Se emiten con un descuento sustancial a valor nominal, de modo que el interés se acumula efectivamente hasta el vencimiento (y generalmente gravado como tal). El tenedor de bonos recibe el monto total del capital en la fecha de rescate. Un ejemplo de bonos de cupón cero son los bonos de ahorro Serie E emitidos por el gobierno de los EE. UU. Los bonos de cupón cero pueden ser creados a partir de bonos de tasa fija por una institución financiera que separa (“quita”) los cupones del principal. En otras palabras, los cupones separados y el pago final del principal del bono pueden negociarse por separado. Vea IO (Interest Only) y PO (Principal solamente).

 

  • Los bonos de alto rendimiento (bonos basura) son bonos calificados por debajo del grado de inversión por las agencias de calificación crediticia. Como estos bonos son más riesgosos que los bonos de grado de inversión, los inversionistas esperan obtener un mayor rendimiento.

 

  • Los bonos convertibles permiten que un tenedor de bonos canjee un bono por una cantidad de acciones ordinarias del emisor. Estos se conocen como valores híbridos porque combinan características de capital y deuda.

 

  • Los bonos intercambiables permiten el intercambio de acciones de una sociedad distinta del emisor.

 

  • Bonos indexados a la inflación (linkers) (US) o index-linked bond (UK), en los que el monto principal y los pagos de intereses están indexados a la inflación. La tasa de interés es normalmente más baja que para los bonos de tasa fija con un vencimiento comparable (esta posición se invirtió brevemente para los bonos del Reino Unido a corto plazo en diciembre de 2008). Sin embargo, a medida que la cantidad de capital crece, los pagos aumentan con la inflación. El Reino Unido fue el primer emisor soberano en emitir bonos ligados a la inflación en los años ochenta. Los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) y los bonos I son ejemplos de bonos vinculados a la inflación emitidos por el gobierno de los EE. UU.

 

  • Otros bonos indexados, por ejemplo, bonos vinculados a renta variable y bonos

indexados en un indicador de negocios (ingresos, valor agregado) o en el PIB de un país.

Dios les bendiga

Finanzas 2018©