Los bonos son emitidos por autoridades públicas, empresas, instituciones crediticias e instituciones supranacionales[i] en los mercados primarios. El proceso más usual para emitir bonos es mediante suscripción[ii]. Cuando una emisión de bonos se suscribe a una o más bancos o firma de valores forma un sindicato que adquiere la emisión de bonos entera del emisor y la revende a los inversionistas. La firma de valores toma el riesgo de ser incapaz de vender la emisión a inversores finales. Las emisiones primarias son arregladas por el “bookrunner”[iii] quien arregla la emisión de bono teniendo contacto directo con inversores y actúa como asesores de los emisores de bonos en relación a calendario de la emisión. El “bookrunner” está listado primero entre todos los suscriptores participantes en la emisión en los anuncios “tombstone”[iv] usualmente utilizado para anunciar bonos para el público. La complacencia del “bookrunner” a la suscripción debe ser discutido anterior a cualquier determinación sobre los términos de la emisión de los bonos como allí podría poseer demanda limitada para los bonos.

Notas

[i] Para mayor referencia acceda a http://www.definiciones-de.com/Definicion/de/supranacional.php.

[ii] Para mayor información acceda a http://www.investopedia.com/terms/u/underwriting.asp.

[iii]  Para mayor detalle acceda a http://www.investopedia.com/terms/b/bookrunner.asp.

[iv] Para mayor referencia acceda a http://www.investopedia.com/terms/t/tombstone.asp.

Dios les bendiga

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